2022年2月23日，衢州市國有資本運營有限公司（以下簡稱“衢州資本”）3年期4.7億美元境外高級可持續發展債券成功發行，票面利率3.0%，國際評級BBB-（惠譽投資級），全球協調人：天晟證券、海通國際。本次債券發行是衢州市最大規模境外債券和首單境外可持續發展債券，也是過去1年內同評級平臺發行規模最大的一筆境外債券。

本次發行得到了衢州市委、市政府，市人民銀行、市財政局、市金融辦等有關部門的大力支持。路演采用綫上方式進行，吸引了包括摩根大通（J.P. Morgan）和貝萊德（BlackRock）在內的近50家全球知名投資機構參與。公司領導對衢州以及衢州資本的戰略規劃、發展願景和優勢條件作了宣講，爲境內外機構投資者廣泛地宣傳了衢州市以及衢州國資國企體系。路演中衆多投資人踴躍提問、深入交流，對公司的相關業務模式以及未來發展方向有了更加直觀的瞭解。

債券定價過程中獲得境內外投資人的積極參與，峰值訂單達到13.5億美元，實現近3倍的認購量。最終債券定價較初始價格指引收窄35個基點，以3.0%的利率成功發行。

美元債券的發行利率通常以美國國債利率作爲基準利率，再加上因信用風險而增加的風險溢價。投資級發行人的債券收益率與美債基準收益率呈現出高度正相關。如下圖所示，2022年以來，美聯儲持續加息預期愈發强烈，全球債券收益率飈升，債市承壓。3年期美國國債基準利率從年初的1.04%迅速躥升至定價日的1.74%。在不到2個月時間增長了67%（70bp），大大推升美元債融資成本，也使得債券投資人對于中長期限的産品投資更加謹慎。

同時，最近不斷升溫的烏克蘭緊張局勢爲國際金融市場帶來了巨大的不確定性。嚴峻的外部形勢對全球資本市場，包括債券市場造成了巨大的衝擊。在衢州資本與主承銷商的共同努力下，本期債券成功捕捉了近期內最後的一個發行窗口，成爲春節後第一筆投資級城投境外債券，在當日發行的非銀行類中資美元債券中系規模最大、發行價格最低。

本期境外可持續發展債券的成功發行，進一步拓寬了衢州資本的融資渠道，爲衢州市國有資本布局優化和可持續發展提供了强有力的資金保障。

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