境內債券發行中，依靠協力廠商提供擔保提高債券信用等級，從而降低發行成本的做法較為常見。境外債券案例中，信用較弱的發行人經常使用的增信模式是由銀行向境外債券的信託人開具備用信用證（Standby Letter of Credit, 簡稱“SBLC”或“備證”），對該債券的本息支付承擔連帶責任。
備證增信案例中，銀行的信用取代企業的信用成為投資人的首要考量，發行成功率大幅提高。企業可以避免國際評級以及債券銷售中的各種後置的不確定性。通常情況下，發行利率降低的幅度會超過銀行收取的開證費，壓低債券發行的綜合成本。
2021年，25家中資銀行為95單境外債券提供了備證增信。其中13家銀行是近年來首次為境外債券提供備證增信。開證行數量的倍增為發行人提供了更多的開證選擇，也使得2021年創下了備證發行筆數的記錄。天晟證券作為首席全球協調人主導了由最大的SBLC開證行（工商銀行）和2021年最活躍的開證行（江蘇銀行）備證增信的發行。 2021年至今，天晟證券成功牽頭發行了15單地方國企備證增信債券，覆蓋10家最活躍的開證行中的8家。
SBLC增信發行的利率主要取決於開證行的信用和同期美國國債基準利率。發行人的信用和披露文件的完備程度也有一定影響。天晟證券羅列並持續更新近年來所有3年期和1年期SBLC增信中資境外債券發行的案例。
2021年SBLC增信境外美元債券市場份額
| 筆數 | 筆數占比 | 備證總額（億美元） | 額度占比 | |
| 江蘇銀行 | 18 | 18.9% | 16.77 | 18.9% |
| 上海銀行 | 14 | 14.7% | 14.32 | 16.1% |
| 浙商銀行 | 8 | 8.4% | 4.74 | 5.3% |
| 徽商銀行 | 7 | 7.4% | 12.10 | 13.6% |
| 南洋商業銀行 | 5 | 5.3% | 5.42 | 6.1% |
| 渤海銀行 | 5 | 5.3% | 5.16 | 5.8% |
| 工商銀行 | 5 | 5.3% | 2.92 | 3.3% |
| 寧波銀行 | 4 | 4.2% | 2.28 | 2.6% |
| 北京銀行 | 4 | 4.2% | 2.06 | 2.3% |
| 九江銀行 | 3 | 3.2% | 4.21 | 4.7% |
| 華夏銀行 | 3 | 3.2% | 1.80 | 2.0% |
| 杭州銀行 | 3 | 3.2% | 1.48 | 1.7% |
| 青島銀行 | 2 | 2.1% | 1.02 | 1.1% |
| 南京銀行 | 2 | 2.1% | 1.00 | 1.1% |
| 恒豐銀行 | 2 | 2.1% | 0.83 | 0.9% |
| 中國銀行 | 1 | 1.1% | 4.00 | 4.5% |
| 江西銀行 | 1 | 1.1% | 2.70 | 3.0% |
| 天津銀行 | 1 | 1.1% | 1.20 | 1.4% |
| 成都銀行 | 1 | 1.1% | 1.00 | 1.1% |
| 成都農商行 | 1 | 1.1% | 0.97 | 1.1% |
| 河北銀行 | 1 | 1.1% | 0.93 | 1.0% |
| 西安銀行 | 1 | 1.1% | 0.60 | 0.7% |
| 長沙銀行 | 1 | 1.1% | 0.50 | 0.6% |
| 浦發銀行 | 1 | 1.1% | 0.48 | 0.5% |
| 富滇銀行 | 1 | 1.1% | 0.38 | 0.4% |
| 匯總 | 95 | 88.87 |